El Sector Público Nacional registró en septiembre un superávit primario de $1,4 billones y un resultado financiero positivo de $977.173 millones después de pagar intereses de la deuda, según informó el Ministerio de Economía y reprodujo El Zonda. En nueve meses, el superávit primario acumula 1,2% del PBI y el financiero, 0,3%.
Los ingresos totales sumaron $15,8 billones, con un incremento de 2,58%: $9,2 billones impositivos y $5,1 billones por aportes a la seguridad social. Los gastos corrientes totalizaron $14,3 billones y cayeron 0,8%; dentro de ellos, $6,5 billones fueron prestaciones previsionales. El gasto de capital fue de $561.025 millones, con peso de Defensa y de la reactivación de las represas La Barrancosa-Cóndor Cliff.
El Instituto Argentino de Análisis Fiscal (IARAF) calculó una suba real interanual de 136,7% del resultado financiero y señaló que 8 de los 16 componentes del gasto crecieron en términos reales, con las transferencias a provincias entre los mayores aumentos.
La advertencia está en el calendario: para diciembre, el acuerdo con el FMI exige acumular $16,2 billones, y el fin de año suele cerrar con déficit. Si se repitiera el rojo de 2025 en términos reales, el Gobierno necesitaría sumar cerca de $5 billones entre octubre y noviembre. El IARAF anticipa que la tercera revisión podría incluir un waiver y una baja de la meta.
El superávit es real, pero su composición merece lectura crítica: buena parte se sostiene con un gasto que sigue comprimido —obra pública incluida— mientras la presión recaudatoria se siente en las empresas. Sostener el ancla fiscal sin ahogar la actividad es el dilema que el Gobierno todavía no resolvió.
