Ámbito describe el mecanismo: la deuda argentina bajo ley de Nueva York cae hasta 4% en cinco ruedas mientras los Treasuries estadounidenses a 30 años rinden 5,9%, máximo desde 2004. El riesgo país cerró la semana en zona de 600-602 puntos y acumula un alza del 22% en el mes. No es solo “humor local”: es sustitución global de tasas.
Pablo Repetto (Aurum) y PPI señalan inflación firme en EE.UU., probabilidad de otro hike de la Fed en octubre, conflicto con Irán y emisión de deuda por la carrera de la inteligencia artificial. Roberto Silva (Cohen) midió el efecto: la tasa USA a 5 años subió 0,67 puntos y la del GD35, 1,68. Hay efecto sustitución y efecto ingreso: refinanciar se vuelve más caro.
En lo local, Adcap subrayó el freno del BCRA en el MULC: las compras pasaron de representar el 18,6% del volumen en julio al 6,8% en agosto y apenas 2,4% en lo que va de septiembre. Gustavo Ber suma actividad y pobreza como lectura negativa justo cuando arranca el armado electoral.
Cuando Wall Street se pone caro, Buenos Aires no improvisa un desacople mágico. Fuente: Ámbito (26/09/2026).
